1848 (中國飛機租賃) 2016 業績

二當家近來工作較忙, 雖然1848 出了年報但都冇時間慢慢睇, 好簡單咁講下睇法

- 每股攤簿盈利 HK$0.952. 比我預期中好, 當中經營租賃 (85.8%)同其他收入 (180%)為主要增長來源

- 但其他收入其實係一次性既盈利, 係將未來既收入變現, 今次賣左14架飛機既收入, 下年呢?

- 另一方面利息支出亦大幅增加 36%, 總支出增加 49%, 而總負債只係增加22.3%, 利息增長快過負債咁多?

- 利息支出 / 總負債約3.69%, 同2588比. 差不多高一倍, 雖然我都知1848強項唔係低成本融資, 但我期望係改善而唔係繼續拉開

- 如果只係睇融資租賃收入同經營租賃收入, 其實今年係蝕緊錢

- 負債比率略減 由86.7% 改善至83.6%, 但係估計都會KEEP 住係8成以上

- 派息都算係咁, 增加 140%, 但係未來個派息能力就睇下有冇飛機賣啦

大致上係咁, 支出大增令我有D憂心, 應該會減持一下, 而近日個股價應都軟軟地. 現價 HK$9.71 

寫在 1848 (中國飛機租賃) 出業績前

寫在 1848 (中國飛機租賃) 出業績前

近呢一星期北水突襲, 1848 升破左10蚊, 1848 好快就出業績, 2016年我估計每股盈利約0.9, 估計每股派息約0.31, 以今日收市價10.48黎計, P/E 大約 11.6, 一般既租賃公司都係得 6~7 倍PE, 1848 仲係快速增長中所以我會用10~13倍PE 去估值, 由於已經到目標價, 今日先行放小量鎖定利潤

另外, 由於年初借左200,000, 每個月要還HK$16,906, 總利息HK$2880, 年利率約 2.68%, 雖然自己有足夠現金, 但為左平衡風險, 估先行估出5000股 0939, 目標將現金提升到10%左右, 資金可能用黎換馬或另作用途。

1848 - 4000@10.25
0939 - 5000@6.41