孫柏文 與 彩星玩具

一年前買入彩星玩具, 買入價 1.41, 其中一個原因是因為因為孫生既推介。 投資是個人事情, 不能怪任何人, 但想籍著這個例子, 再一次提醒自己, 不要單信財演, 因為他跟我們一樣是普通人。

孫生應該算是比較好的財演, 至少一直也有FOLLOW UP 自己的推介, 但他寫我太盡, 太標題黨, 什麼「瘋狂買入」, 「不問價追」等, 雖然最後都會 DELCARE 這不是投資建議, 但個人黎講我還是不太認同他的做法。

而玩具界壞消息不斷, 尤其是 TOYS R US 美國那邊已經確定要執, 就算有人出手救, 都可以話係吊鹽水。前陣子去了 HMV, 誠品, 三聯等, 都感覺到舊經濟經營十分困難, 如不轉營賣一些其他東西, 單靠CD, DVD, BR, 書等根本難以生存。

回看彩星玩具的業績, 收入減少兩成三, 主要因為最大市場美國收入大幅減少, 溢利減少五成, 股息 0.06 VS 上年 0.1, 剩下的亮點是每股帳面資產淨值約9毫子, 也不算是大折讓。在加息周期下, 彩星作為收息股又不算出色, 唯一寄望的就是VELTRON 可以帶領彩星玩具起死回生, 可惜年報還未出, 很多詳細的資料也沒有。

個人黎講會選擇同彩星分手, 為左5%息的話我買匯豐好過, 為增長的話我也看不到未來有什麼增長空間, 今次算是買個教訓。


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咸魚番生? - 0869 彩星玩具

話說早果幾日睇報紙, 見到阿孫生個標題咁鬼JUICY 就諗住睇下講咩。原來講既係一間老牌既玩具商- 彩星玩具, 本身係諗住睇完就算, 但我記得應該有幾個BLOGGER 包括市場先生都有寫過彩星集團既文章, 加上彩星玩具O岩O岩發盈警, 所以就諗住STUDY 呢間公司。

老實過, 對呢間公司既興趣真係不大, 加上我對玩具又唔熟, 所以我先由早幾年既年報入手。

間公司係2013~2015果幾年靠忍者龜搵到錢, 股價仲差不多點到4蚊, 每年純利平均有成4億。雖然公司都有派息, 但係仍然揸住大部份既現金, 根據2016中期報告, 公司現金有成10億。

但熱潮過後, 公司D生意又開始走樣, 係2017/2/21發出既盈警中, 收入由15億跌到10億, 純利由2億7千萬跌到得番1億, 個股價由1.3 跌到 1.2 左右。雖然發出盈警, 但係股價相對黎講其實唔算跌好多, 可能本身公司有一定數量既現金再加上公司係呢段時夠裡面做左多次回購, 股價好快就靠穩又上番 1.4。而係2月份既月結表到, 最新既股數係 1,210,000,000, 亦即同 2015 年底相同, 我覺得公司只係想維持個發行量不變而唔係諗住瘋狂回購。

今日既收市價: 1.4 (3月2日)
每股剩現金: 0.73
現金減去負債後每股剩現金: 0.52
每股資產 1.14
預計2016年度每股盈利: 0.08 ~ 0.09
[今日收市價 /  預計2016年度每股盈利] PE: 14 ~ 16

Year	Avg. Price	EPS	P/E
2012	0.46	0.039	11.98
2013	1.78	0.457	3.89
2014	2.77	0.414	6.69
2015	1.66	0.228	7.25
2016	1.54	0.083	18.62
2017	1.40	0.080	17.50

至於套 Voltron又係乜東東, 原來即係百獸王, 而彩星拎左呢套野既玩具全球既特許權。呢套野有幾HIT? 我只能夠係FB, IMDB, 同 NETFIX 既評分去比一下。

如果以一套翻拍左一季既卡通黎講其實反應算唔錯, 但係個熱潮會勁成點, 我又冇水晶球又點會知。況且就算套卡通片 HIT, 其實又未必代表D玩具都會HIT。不過根據WIKI講, 套卡通第二季係1月份播, 第三季會係9月份播, 睇黎套野至少有一兩年貨仔玩, 玩具賣得最好既時間應該THANKS GIVING 同聖誕, 以彩星過往既 GROSS MARGIN, 加上公司持有既現金, 聽日開市後我都應該會入少少貨, 靜待下年既回報。

金手指：瘋狂撈彩星玩具
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170228/19942137
金手指：彩星玩具隨時落鑊
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161206/19856055
http://news.toyark.com/2016/10/13/playmates-toys-voltron-legendary-defender-figures-226887
https://en.wikipedia.org/wiki/Voltron
https://en.wikipedia.org/wiki/Voltron:_Legendary_Defender