0194 廖創興企業 2018 上半年業績簡評

0194 廖創興企業 2018 上半年業績簡評

廖創興是悶股, 絕對唔係倍升股, 最風光果陣應該係賣左創興銀行俾越秀, 我買果陣已經賣左仔, 所以並唔係有咩先見之明。

廖創興主要收入是來自物業投資, 物業發展, 物業管理, 財務投資, 貿易及製造及酒店經營, 當中頭兩樣的收入已經佔了8~9成。

廖創興2017年交了一份非常亮麗的成績表, 主要是因為賣樓成績理想, 但廖創興不是發展商, 不會每年都有樓賣, 所以收租收那部份的收入顯得很重要。

物業投資

物業投資的上半年收益是184,965千港元, 上年同期179,128千港元, 微升3%。營運支出2018上半年是-63,045千港元, 上年同期-72,642千港元, 減少左13%, 營運溢利 121,920千港元 (不計入公平值變動, 比上年同期 +14%)

整體出租率都係90%。而位處干諾道西181–183號ONE-EIGHT-ONE酒店及服務式公寓, 由原本2017年開始營運, 改到2018年第三季至拎入伙紙, 無2019年都唔駛諗住。

物業發展

佛山翠湖綠洲花園一至三期已經賣晒 ,第四期賣左 1081 個單位, 佔推出數量90%, 第四期總數提供1,377個住宅單位。計晒未賣既野, 仲值20億 (2017年既物業發展收入才16億)。
//若佛山項目所有剩餘（未售）物業（包括住宅單位、零售商鋪和停車位）按目前市況出售，則本集團預計可進一步獲得總銷售收益約港幣20億元。//

營運數據

每股基本盈利上半年為1.07元, 比同期0.84元, 增加27%。估算PE為 5.84 [現價12.5 / (1.07x2)]。

派息每股0.22元, 比同期0.18元, 增加22%。派息比率為20.6%。

每股資產凈值(NAV)為31.66, 以現價12.5元計, PB為0.39。

每股現金價值6.78, 現金減去負債後, NET CASH 為每股4.21元。

長遠發展

大埔汀角路29號地段 係年報到隻字不題, 無番三五七年都唔好諗。

2017年買入兩個位於日本既物流倉, 睇回報好似幾好咁, 但好少詳細資料。
//該項目的總投資額約港幣191,000,000元。截至二零一八年六月三十日止期間，這些倉庫所產生的租金收入約395,000,000日元（約港幣27,800,000元）。而根據會計權益法，所佔合營企業業績約為港幣38,600,000元，佔該項投資資產淨值的50%，其中包括租金收入及資產重估收益。//

新酒店帶來的收入, 好保守咁去計, 未來每年應該可以增加1000萬盈利。
[1000蚊一晚*183房間*365*80%入住率*18%淨利率]

結論

執笠又未輪到佢, 未來又好似無乜發展, 宜家係等第四期賣樓之後睇下有冇好消息。