達哥! RIP

 

大當家跟我也是看周星馳的電影長大的, 記得小學便看<整蠱專家>, 到現在還記得中段的歌曲怎樣唱 ...「我要努力向上，不枉諸君期望...」

「沒有周星馳, 就沒有吳孟達? 還是沒有吳孟達, 就沒有周星馳?」其實現在都不緊要, 達哥在我這一輩中絕對有相當的地位, 他演活過的角色多不勝數, 包括曹達華、包有為、三叔...當然還有二當家。他的作品帶給了香港人很多歡樂, 希望他可以安息! 

再見了達哥!

我隔離了 28 天 (三)

 

一轉眼已經3月, 其實番香港已經係上年既事, 要快快趣趣完埋篇文先

香港出關的 14 天

其實早在回港前, 已經跟不同的朋友相約碰面, 由於政府規定晚上六時後不能有堂食, 要找朋友聚聚必須要在家中進行。很多朋友已經家中有大有細, 就算個 FD 肯, 佢地既另一半都未必肯, 所以大當家同二當家都心裡有數, 見得幾多就幾多。

出關後我們兩個第一件事就要去換車牌, 二當家是希望去台北辦做車牌認證換台灣車牌, 大當家則相反, 希望用台灣車牌換香港車牌。 我們兩個一早便去了中環的辦事處, 可惜在疫情下, 香港既政府部門沒開門, 而台北辦則完全爆滿, 必定要網上先行預約才可以提供服務, 而直至今日, 台北辦未來兩個月的預約也是完全 full booking, 無奈之下, 只好兩條友走去搵地方食飯。

說說我久久未回來香港的感覺

1. 香港真的很富庶
2. 購物天堂之名真的名不虛傳, 各大品牌歐美日韓台中都可以係香港搵到
3. 服務態度有改善, 但離「好」還差一大段距離
4. 香港的「效率」, 可能真係世界第一, 尤其在流程編制及解決問題既能力
5. 沒有陸客, 加上聖誕假期及很多公司 WFH, 中環商業區的人流非常少
6. 近住宅的商場人流量還是非常多, 尤其晚上沒辦法外出食飯, 大家都想在下午的時候往外走走
7. 失業問題好像沒我想像中的嚴重 (至少身邊朋友都沒失業問題)
8. 個個都變成大廚, 大家都識煮番幾味
9. 每個飯局中, 移民都是必然談到的問題
10. 食左好多港式食物, 茶走, 蛋牛治, 沙嗲牛麵, 最開心係食到腸粉魚蛋

很感恩, 回港後跟很多家人朋友碰面, 雖然成年無見, 但大家始終都會有好多共同回憶, 一開口便停不了。要回到台灣, 總會有點依依不捨, 無奈這個便是生活。

回台後的 14 天

在熱熱鬧鬧的14天過去後, 回台便是另外的14天隔離。

台灣的檢疫措施其實沒有香港的嚴謹, 回台後只是告訴我們要自行居家14天 (台灣的14天是由下機後的一天計算, 而香港則是由下機當日開始計算), 隨後也沒有手帶, 但因為隔離期間不能坐公交, 所以回台前一早已經訂好了車子接送。其實回台後的14天是最難挨的, 因為家中只有兩個人, 睇得太多電視會覺得自己好頹, 兩條友亦都無新既話題。家中除左離台前已經準備好既急凍食物, 解決我們日常生活所需的有 Uber Eat 同 Food Panda, 但因為我倆對外食無乜興趣, 所以更梗要既係「熊媽媽買菜網」, 因為可以買到新鮮或凍鮮既菜同肉, 最快可以落單後2小時內送到, 仲要係送上門果隻。

這裡分享個小故事, 雖然香港同台灣都有管理員, 咁管理員都有好多種唔同質數, 例如香港部份單棟物業, 基本上管理員既存在係無乜作用, 而好一點既管理處 (屋苑式) 可能提供酒店式既服務, 其實台灣都差不多一樣係咁, 但係會再多一份人情味。話說二當家係蝦皮到訂左野, 蝦皮既野好少直送上門, 多數係送到附近既便利店再付費收貨, 便利店會限制在數天內必須取貨, 不然就會退貨。二當家唔記得左自己隔離緊又落左單, 又費時隔離期間偷走出去, 最後硬住頭皮打落去管理處到問可否幫我收左件貨先, 個管理員真係好好, 幫我係便利店拎貨, 代付, 仲送埋件貨上黎, 而且佢只係放係門口, 叫二當家完左隔離先俾番錢, 真係好人到嘩一聲。

為何跌? 點解跌? 幾時升?

 

一個香港基金經理的勇敢告白 - 帖子 | Facebook

二當家是一個很喜歡尋找答案的人, 近來個市大幅回調, 坊間有好多解說, 包括鮑威爾既言論市場唔收貨, 賣債唔好, 驚通脹來臨, 長債殖利率上升,  overnight repurchase 既利息係負, Yield Curve Inverse, 股災先兆等等......但在讀了無數篇關於金融既文章後, 發覺...咦, 點解以前既解讀又唔同既...

其實風中追風兄之前已經講緊一次, 今日又見到 FB 到一個 PAGE 既分享, 我無謂再將人地既內容做二次創作, 讀者可以直接睇上文連結。而以往既解釋係債息升, 資金流入市場, 係利好股市既 Signal。

判斷

對於鐘意搵答案既二當家黎講, 其實呢2~3星期都覺得呢次係回調多於一齊既解釋, 簡單黎講就係升過頭又或者 realized profit (又或者叫割韭菜)。市場雖然係隨便搵個理由跌, 但跌勢之快及金額之大, 隨時可以係雪球式向下滾。

行動

以往二當家會死守, 但今次見到市場一個快速修正, 都要立即放棄部份手上持股, 特別是被針對緊既 ARK 系列。其實二當家見到 ARK 上年既成功, 已經引起好多行家眼紅, 有D行為例如分享ARK既每日成交紀錄梗加引起不同既回應。今次修正二當家「感覺」上有少少搞 ARK 系列 (純粹猜測), 寫個故事去令創新科技股既估價下調。其實二當家覺得最搞笑既係話息率會影響 DCF 個估價, 現實中我相信無乜散戶咁有心去用 DCF 去預估未來收益。但見市場有咁大既賣盤, 梗係走先, 繼而做成人踩人事件。

反思

其實好多時升同跌係無原因, 或者最大既原因就係 selling power > buying power。要夾硬搵個原因去合理化一件事, 又或者以為有條 lazy formula 可以睇套世情都係太傻太天真。「有智慧不如趁勢」, 可能在投資時更得心應手。

投資日誌 2021/03/04

 

簡單回顧一下, YTD +4.78%

• 年初執左個倉, 組合更加的集中
• 加重 ETF 投資, 未來都係會著重在 ETF 的投資上
• 年初入左台積電, 多謝飛鳥兄日日洗腦
• 熱錢炒到內房到, 寶龍終於見到光明
• 最好搵既係澳能同微盟, 都係小注小炒一下, 食唔晒成個升浪
• 反兜 8083, 點知買左未夠一星期就出通告, 快手斬晒
• 北控又係損手, 一插無回頭, 學識左見個勢頭唔對路就好快快走佬

Symbol	Description	Performance	% of Portfolio
TSM	TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR	16.4%	6.8%
697	SHOUCHENG HOLDINGS LTD	-3.4%	5.2%
IGV	ISHARES EXPANDED TECH-SOFTWA	-2.8%	4.8%
9988	ALIBABA GROUP HOLDING LTD	-2.7%	4.8%
1238	POWERLONG REAL ESTATE HOLDIN	24.8%	3.6%
535	GEMDALE PROPERTIES AND INVES	0.8%	3.5%
ERIC	ERICSSON (LM) TEL-SP ADR	7.1%	3.0%
FFC	FLAHERTY & CRUMRINE PREFERRE	-4.6%	3.0%
PDI	PIMCO DYNAMIC INCOME FUND	5.3%	2.9%
MDT	MEDTRONIC PLC	0.7%	2.9%
	Top 10 Holdings		40.7%
	Cash		16%

近來推薦的三篇文章

 

以下為二當家近來最推薦的三篇文章, 獲益良多!!! 👍

重思人生 - 思考投資人生的80後小薯: A Lesson Learned：中國有贊（8083）私有化再上市，玩轉「估」朋友（2021年3月1日） (reviewfuturelife.blogspot.com)

《2 月 28 日投資周報：個個都買 ETF，個個都識 ETF 咩。談談 ARK ETF 的流動性風險》｜《窮小子雲地》 (fungdythegreat.blogspot.com)

美債收益率上升值得恐慌嗎？ | 風中追風 on Patreon

心魔 - 夢的威力 - 1183 澳能建設

 

話說有個炒股朋友, 聽到網台推介隻 1183 澳能建設,  又介紹我炒下, 二當家見個市咁旺, 就小注炒一下。

電動車概念炒到飛左天, 帶來周邊既充電設備都升到飛天, 呢隻 1183 由 1.X 升到 2.X, 二當家入果陣3蚊唔到, 到今日已經升到 7 蚊。二當家係5蚊左右已經落晒車。呢隻股只係出左幾個 MOU, 中左幾單標 (幾千個充電車位), 但因為係同內房合作, 又引來無限遐想, 要估值真的很難, 就算係帶頭炒果位小姐 (YOUTUBE 搵小炒王 1183), 個估值都不停定變, 一開始目標係4個幾, 之後50億市值, 宜家話望 100億市值。

點解篇文叫心魔, 因為二當家又想落場炒, 突寫此文提醒自己. 長赌必輸, 羸左少少好收手啦。

左腦與右腦

 

近來參加了AC兄的群組, 裡面真的高手如雲, 多得飛鳥兄邀請才有幸參加了這個非常有養份的群組。

組內的討論,  大多不是講號碼, 而是不斷的挑戰及啟發不同的思考, 當中近來我覺得最有意思的便是一個左腦與右腦的討論。二當家是一個非常喜歡用左腦思考的人, 最愛數字及哲學等邏輯推理分析, 俗稱計死數既人。但在投資路上, 只靠其中一邊的腦來買股票注定是無運行。

最明顯的例子要揀股票時, 二當家喜歡計算價值, 例如用P/B , P/E 等來篩選, 但很明顯這個方法現在不太work, 因為信息太透明, 財報內的資訊是公開的, 只看數字, 電腦可比起我們更快更準確的作預測。正所謂不恥下問, 我把我的疑惑在群組內發問, 數位師兄在組內也分享他們的「尋找股票」及「操盤」手法, 而這兩方面正是二當家非常缺乏的。

先講「尋找股票」, 其實在小薯兄在youtube 中談及首程已經有提及, 他們除了財報外, 更重視的是其「跑道」是否夠寬, 是否合乎國情, 是否有上升/炒作空間, 甚至未來有什麼爆發點/增長點。 這些想法很多時候也不是用邏輯分析可以習得, 因為邏輯分析很多時候是依靠經驗, 這些「故事」很多時候要靠不同的「點」連在一起再組合為一個故事, 最後這個故事是否 Juicy, 是否 realistic, 這些都要靠自己的功力, 況且市場也不一定 buy in 這個故事。 

另外就是「操盤」, 假如你買左隻股票, 但第二日就跌緊 7%,  究竟應該越低越買 (加注), 還是應該先行賣出, 待機而定? 其實個個師兄都有不同方法, 像 TSLA, 有人每次一回就買, 但有些股票就越跌越買, 越買越跌, 無限輪迴。「操盤」好多時候都係講感覺, 並沒絕對的對與錯, 市場上既熱錢喜愛炒邊隻股, 炒幾耐, 炒咩題材, 好多時候都係感覺黎。 尤其係近呢幾年中資股越來越多, 一個國策已經可以炒爆, 二當家自問對國策真係唔多熟, 所以只能認命有些錢係賺唔到。

總結以上經驗, 二當家發現「開放自己的腦袋」很重要, 二當家是懷疑論者, 很多事情都先以風險先行, 拒絕接受新事物。打個比如, 例如會幾年前懷疑 TSLA 能否打贏眾車廠, 懷疑 BITCOIN 的認受性, 懷疑 social media 的威力等等, , 雖然這些懷疑可以令二當家避免了很多的陷阱, 很是亦錯失了很多的機會。二當家最大的問題是因為懷疑而不去了解, 只相信財務上的數字, 而事實上理解得越深, 便會對該技術有個信念, 這也是為什麼有人會說 TSLA 是一個宗教, 但這個宗教當然不是靠「吹」出來, 要入教, 首先就是要了解這個品牌的技術, 為何只有他們做得到, 公司的願景是什麼, 執行力又如何, 道聽塗說不如自己深入理解。看了小薯兄對首程兄的分析, 及飛鳥對台積電的分析, 又再次刺激二當家發奮圖強!

近來 Clubhouse 又紅起來, 二當家的直覺便覺得這是曇花一現, 俾著以前既二當家, 連下載也不會。但為了理解其「熱」起來的原因, 二當家要改變自己, 成為一個 「Yes Man」。

而如何將自己的右腦發揮功用, 將會是二當家人生的一個課題!

我隔離了 28 天 (二)

 

香港隔離 14 天

在酒店睡了一晚, 第二天早上的時候便整理一下行李, 等電話通知。約11時左右, 便收到電話通知可以離開, 而酒店外亦已經有的士等著隔離人仕回家。如前文所說, 幸運的是二當家從台灣回港還是可以「居家隔離」, 若從其他地方回來便要居住隔離酒店, 對二當家來說在酒店隔離真的是超級痛苦, 因為沒辦法食到住家飯。

久久未回香港, 第一個感覺便覺得香港很像一個未來城市。在的士內, 外面很多高架橋, 很多地方也有工程在進行。在台灣, 高樓大廈不多, 而且很多東西都是舊舊的, 我常常跟大當家說, 台灣很像 30年前的香港。今次回香港, 我是住在朋友家中,  大家已經相識多年, 同住也不會有太多問題。這14天我還是要 work from home, 所以對二當家來說, 時間真的過得很快。

二當家的隔離生活便是早上開電腦, 邊工作邊食早餐, 三個多小時後便到 lunch hour, 打開電視跟太太看<全民造星>,  不亦樂乎。看完後才食午飯, 才回到電腦前。去到 4~5 點 如果清晒D 野, 就開始打下機, 睇下 youtube, 基本上二當家係果段時候係完全唔睇市...

食果方面, 主要都係靠自已煮同朋友接濟, 雖然都有用 UBER EAT 同 DELIVEROO, 但自己對外食真係無乜興趣, 而且仲覺得勁唔環保, 香港既垃圾分類又無台灣分得咁細, 每次食完都有一堆餐具同罪疚感。晚上的時間最易過, 看看電視, 同朋友吹下水, 喝個酒便到深夜。隔離期間我們都沒有叫人上們探訪, 始終疫情期間, 大家小心一點。

轉眼間便到第12日要交第二次樣本去化驗所, 如果要用貨運公司送樣本的話至少要早一天預約, 二當家就是因為大安旨意咁諗住即日預約都可以, 點知最後間間都話唔得, 最後要麻煩朋友去交 SAMPLE。如果無問題, 14日後就可以剪手帶出關.........

定息產品回顧

 

二當家平時真係太懶, 今日坐低回顧番上年既定息/高息產品表現

BOND

最高峰時期二當家手持13隻bond, 債券最大既問題係不確定性, 一黎債券係單一買一間公司, 當公司業務唔OK果陣債價就非常波動, 二黎交投唔多, 價差非常大, 三黎發得高息債券既公司好多時都係財政上有暗病, 四黎主導權好多時都唔係自己到,  話 CALL 就 CALL, 五黎多為外國公司, 有少少隔山買牛既感覺。

可幸的是未遇到 DEFAULT, 就算 CALL 都係 above par face, 二當家手上就有4 隻債券在上年被 CALL, 而資金回流後又要再搵另一個投資物。而上年跌得最勁既兩隻就係 AMC 同埋 MNK, AMC 都可以話非戰之罪, 疫情邊個估到, 同埋都仲未駛認輸。 但 MNK 已經申請破產, 網上D 人都話 MNK 其實應該有得救, 但管理層就放棄。如果買既係香港買股票, 可能都會睇下個老闆係咩人, 但買美國股, 好多時都唔知坐庄既係邊個, 性格係點等等, 呢鋪等 MNK 完成破產後再睇下收得番 D 咩。

Called
CC 6 5/8 05/15/23 1AB4
FET 6 1/4 10/01/21 VAB6
TUP 4 3/4 06/01/21 6AC8
GNW 7.7 06/15/20

Sell
LB 6.694 01/15/27 7AQ7

Preferred Stock / Baby Bond

Preferred stock 其實都同 BOND 有類似既問題, 有跟開既都應該記得 HSBC.A 同 HSBC.B 當年回收風聲鶴唳, 比BOND優勝既係有D大銀行都會出 preferred stock, 收益率一樣咁高但公司質素性高好多, 假如你買果陣係 under par value 的話😋。 但以債權黎講, BOND 又安全過優先股, 再者, 同樣係優先股但係分N咁多類, 又有分有無抵押品, 又有分 Senior 同 Junior,  Sencured 又 Unsecured, 無事果陣梗係單睇回報率, 但有事起上黎呢D 咁既 terms 就係用黎分拋售次序。

有興趣既朋友可以睇番風兄, 花師姐既文章。

CEF

CEF 就相對簡單, 但其實又不簡單, 感覺上基金公司應該會比較穩陣......無錯, 只係感覺上。 只要唔係公司連鎖倒閉的話, 應該無咩問題。但其實二當家覺得本質上都係同 MBS 果類一樣, 派得高息, 一係高槓桿, 一係一手垃圾債券組合而成。 再者, 買基金都係講個信字, 你又唔知佢點 Trade, 雖然可以睇到 top holding, 睇到槓桿比率, 睇到管理費抽成, 但係, 我相信一眾散戶最著重都係睇派幾多息, 有心D既就睇埋有冇 ROC, 買得基金相信都會有種「懶」既心態。

另外一個問題就係稅務問題, 相信一眾師兄姐都承認美國既稅務係煩到癲既, 基本上睇住個 Yield 再打7折, 10厘既扣完稅後得7厘, 7厘既扣完稅後得5厘唔到, 好睇唔好食, 唯有既好處係有部份基金係月月派息, 如果計埋數, 月月派息出糧俾自己又係幾爽既。最後一點, CEF 並非定息產品, 當基金減派息又或者要派 ROC 果陣, 其面值必然會急速下跌, 另外, 好多 CEF 個價宜家有唔少既 Premium 係入面, 雖然同股票既 PB 一樣, discount 既唔一定好, premium 亦唔代表差, 但二當家梗係建議買果陣最好有 discount 啦。

總括黎講, 係大跌市, 大恐慌下, 以上既產品都係跟住一齊跌, 如果用 cash flow 既角度黎睇, 二當家覺得係不錯既, 問題係一個老散, 手上可以點樣去分散風險, 同埋可以分到幾散。假設手上有20隻BOND, 回報6%, 只要有一隻 total loss, 回報可能得番 1% 甚至更少, 到底手上分到幾散至叫安全? 一般老散又係咪可以管理到 50, 甚至 100隻投資項目? 當然, 開槓桿加大回報都係一條路, 尤其低息環境下, 但個息差要幾大至可以平衡到個風險? 再者, 投資定息產品都有機會成本, 假若未來都係大牛市, 定息產品既回報就遠遠不及股票 (理論上)。最後, 在網上睇到一句腰心腰肺既說話

別在吃苦的年紀選擇安逸😭

我隔離了 28 天 (一)

台灣往香港

在上年年中時, 二當家已經計劃要回港一趟見見親人朋友, 因為在社運及疫情下, 已經超過一年沒有回港。疫情的管控措施天天不同, 二當家希望在可以接受的範圍內盡快與家人碰面。幸好公司亦理解到二當家作為海外派遣人員的需求, 幫忙作一些特別的安排, 不然如何拿一個半月的假期。

在暫別台灣之前, 首先要幫家裡儲糧, 買進了一堆的急凍食物, 乾糧, 還有甜食 (避免抑鬱)。一早打車去台灣的桃園機場, 原本每天十多班往來香港/台灣的航班, 最後只剩係每天一班。桃園機場內的人流比我想像中的多了一點點, 剛好碰到了一班去東南亞的航班辦理登機手續, 那條隊伍長達50~60人, 聽說是因為很多外僱安排回自己的家鄉。

登機時也是一般的流程, 沒有太多特殊要求, 上機前已經把入境香港的健康申報表填好。飛機上約得 1 成的乘客, 看到幾個比較著緊的乘客穿上全套防護衣上機, 二當家心想「不用吧, too much」。二當家自己其實不太緊張, 因為台灣跟香港已經算是疫情控制得比較好的地方。況且, 最高危的應該是那些空中服務員吧, 她們也只是載上口罩而已。機程中大部人都沒有飲食, 去洗手間的也沒幾個人, 算是二當家坐過最安靜的一次飛機旅程。 

下機後, 終於見到了久違了的香港國際機場, 整整一個客運大樓的店舖都是沒有在營業的, 下機的乘客跟著指示及單向流程, 詳細的流程已經記得不太清楚, 大約是先檢查健康申報, 登記個人資料, 配載手帶, 解釋防疫禁制令, 領取檢疫用品, 及自行提取樣本。有趣的是那時候還只是要求乘客深喉討口水, 在提取樣本的區域不斷聽到「卡....吐...」的聲音, 有如大合奏一般 (後來已經改作強制鼻及口腔內採樣)。

遁交樣本後就是一段等待的時間, 有水及餅乾提供, 解釋一下政府會提供一晚酒店, 並在明天中午12時前告知結果, 防疫酒店是位於青衣的華逸酒店。大約半小時後, 我們便被安排坐機場內的巴士, 向一號客運大樓進發, 巴士差不多被濟滿才出發, 而且車內的不單只是我們航班的人, 還有其他國家回來的人, 車箱擠迫, 危險性便大大增加, 算是整個流程安排上的敗筆。

去到華逸酒店, 每個人快速的登記後便可拿著飯盒上房, 職員再三提醒是禁止離開房間直至另行通知。老實說, 二當家對房間是完全沒有期望, 只是房間比起想像的還小, 洗手間要開門才夠位穿褲子,  配上非常殘舊的傢俱, 還有一台大牛龜雪花電視放在窗台上, 可幸的窗戶看到日落, 算是一點小確幸。

2020年, 空白的一年 (下)

 拖了一拖, 一月底至出埋下集......................

Income Statement

主動收入 growth: +14.9% (加人工)

其實今年係凍薪, 但係點解又會話有人工加呢, 其實D 錢係來自兩部份, 一部份係來自退稅。係2019年, 二當家係台灣工作既日子大慨係7個月, 當中6個月係預扣左18%稅, 到最後全年係台灣既收入計出黎只係需要俾5%, 所以係5月份退番己付既 13%稅。

另外一部份就係花紅, 花紅方面最高應該係 2021年, 2022年就會回落, 所以如果人工唔加, 係2022年主動收入就應該會下降, 除非二當家有方法搵到外快啦。

被動收入(Div or Interest) growth: +80%

呢部份既收入只計收到既股息, 債息等, 未計入股市賺/蝕。2019年二當家年中至開始買入債卷及其他定息產品, 2020年二當家基本上無係 REIT 或 債到減持, 所以 facevalue 雖然下跌左好多, 但係收到既 cash 比起 2019年係上升左既。

總收入 growth: +21% 

總支出 growth: +5%

支出微升, 大部份既支出都係好穩定既支出, 包括租, 家用, 保險等。雖然今年同業主傾左減少少租, 但2019年係7個月既 cost impact, 而 2020年係full year impact。所以總租金既支出係大左既。

另外其他洗費方面都係洗多左少少, 因為 2020 年除左年頭去左滑雪 (封關前), 基本上只係去過台灣境內旅行, 係無國外旅行既情況下總支出都升左 5% 😖。如果 2021 年疫情未搞掂, 估計總支出會微微下降少少。

Balance Sheet
NAV growth: +4.4%
雖然收入有增加, 但因為投資失利, 導致 NAV 只係微升。

Debt / Asset:  1.83

<前人種樹>系列既錢仲未還, 但會係 2021 年開始還錢。

Profit Margin (net profit / total income): 29% (上年 22%)
每搵100蚊, 可以儲到29蚊, 入息還是高於支出, 但儲蓄能力減低。
雖然已經有改善, 但係仲係達成唔到 35% 呢個 Target. 

2020年, 空白的一年

投資

2020年過得很快, 3月時的股災還像昨日的事, 熔斷, 負油價, 每天都是新的負面消息。二當家的靈感是會強力反彈, 可惜滿手是貨。 2019年的現金流組合成了重災區, 二當家一開始唔肯斷纜, 慢慢損害加深, 看到很多前輩都斬斷重練才知道自己已錯過最佳時機。年頭炒得熱烘烘的物管股, 年尾竟然回一半, 二當家諗極都諗唔明原因。有人說市場/錢是理性, 但二當家覺得市場是感性主導, 升時找個原因, 跌時也可以隨便找個原因。

在最差的時候, 二當家的組合是 -30%, 說不驚是騙人的, 尤其手上的債券並非優秀的, 隨時會有破產的可能, 在低位把組合重整, 慢慢收復失地, 最後二當家的組合是 -2.8%, 算是力保不失了, 優秀當然說不上, 但上了寶貴的一課, 明白到一招到老是不行的 (其實並非不行, 但自問懶, 功力又未夠)。投資表現年年都係咁, 睇黎要俾個時限自己, 真係唔得就要放棄。

工作

工作上尚算順利, 在環球經濟咁差既情況下, 公司雖然有凍薪, 但都攞得番部份花紅。要再晉升不容易, 學歷上, 人際關係上, 手腕上都再再加把勁, 時機更是非常重要。未來一年大方向已定, 多一事不如小一事, 靜觀其變。

小生意

拖左一年既小生意終於有小小進展, 但一年後信心減弱。原因好簡單, 經濟差, 公司唔肯俾錢, 雖然我會繼續做落去, 但點 sell 仲未諗點。

在台灣, 同大當家傾左好多次搞唔搞投資移民, 始終放 150萬去搞壇野唔係易事, 仲要請人。 自己有份工係身又無乜諗法, 拖拖下又無左件事。當然, BNO 既放寬亦都令港人多左選擇, 台灣並非唯一出路。

在2020年, 大當家竟然有做生意既念頭, 二當家其實係 200% 既 support, 因為如果佢可以獨立 run 到一盤生意, 二當家就可以有更多既自由去做自己既野😋。 非常希望佢單野可以 run 得成, 賺錢都係其次, 但 go through 成個 process 已經可以學到好多野。

人生大事

要做既都已經做過, 宜家只可以「相信一切是最好的安排」。

不得不說年紀漸大, 眼睛轉換焦距時, 未能對焦的時間漸增及會有模糊, 要book 個時間 check 下眼底。至於其他身體機能尚算可以。

興趣

上年說要重新 pick up 樂器, 成年都無做到, 失敗! 

今年我要學鋼琴, 決定了! 一定要做到!!!

樓&錢

繼續做我的無殼鍋牛。

錢還叫夠, 有考慮在台灣買個小單位, 但台灣的樓價著實不低, 為買而買是否值得? 

2020年的總結, 是做得不好, 頂多算是 partial meet expectation👎, 說要研究股票, 最終又係跟風買的多, 手上多個項目都拖了又拖, 唯一慶幸的是讀了幾本好書, 自己對世界的看法又有多一點理解。二當家在2020年的文章多為心理思考的文章, 但太理性在投資上是沒有好處的, 股市上的大升大落都係由情緒主導, 這是一個資金充裕的時代, 這是一個炒作「夢想」的時代。

愛 回家

 

超過一年沒有回家, 說實在的, 我很習慣在台灣的生活, 回到香港反而會有不慣。

但大當家和自己的家人跟朋友都在香港, 回鄉探親是必須的, 早幾個月前便決定了跟大當家回香港一趟, 機票早訂了, 酒店一直沒訂, 因為一心諗住居家隔離。

直至11月初香港政府改例 - 對曾到訪指明地區人士的指明條件（第599H章）

曾到訪任何中國以外國家的人士（不包括以上已指明的極高風險地區）

到港人士如在登上指明飛機的當日，或在該日之前的14日內，曾在中國*以外的國家（不包括已指明的極高風險地區）停留，相關由各地到港人士必須提供在香港酒店預訂房間的中文或英文確認書，其租住期為該人士抵達香港當日起計的不少於14日。有關指明於2020年11月13日起生效，並維持有效直至另行通知。

*中國指內地、香港、澳門及台灣。

因為兩岸三地既模糊政策, 所以個新政策初出道既時候, 只有寫適用於「中國以外國家」, 並沒有列明中國包含那些地方 。二當家隨即在想, 從台灣回港要酒店隔離嗎? 如果全世界既旅客進入香港都要酒店隔離既時候, 而香港既酒店只有 20多間酒店是在政府的名單當中, 酒店會否爆滿? 一系列的問題出來後, 第一時間先訂酒店, 反正可以免費取消。因為剛好是weekend, 唯有等到星期一至再打去香港衛生防疫中心求證。

最後終於問到答案, 從台灣番去香港並不需要酒店隔離, 可以接受「居家隔離」, 這個消息實在太好了。錢都係其次, 最重要係可以係屋企自己煮飯仔, 不然 14天在酒店餐餐都要叫外賣。接下來便要解決居家問題, 因為我倆不想跟四大長老住在一起, 而我們在香港又無有自己的地方, 所以便打算問問周圍的朋友看看有沒有人肯收留我倆。 說實在的, 非常時期, 很多家庭都十分小心, 就算是獨居的也不一定願意接收我倆, 最後終於找到一個朋友不介意收留我倆, 真的十分感欣。

早一兩星期, 香港的疫情又爆發第四/五波, 當香港爆發時, 有很多人便讚揚台灣的防疫做得很好。 的而且確, 在疫情初期台灣不論在封關及供應口罩方面都做得非常好, 不單確保本地口罩的供應, 還利用科技去幫助去分派口罩。但近來二當家感覺到台灣人在防疫上開始鬆懈, 尤其在個人衛生上。先說說我自己的經歷, 在過去幾個月, 二當家去過不同地方, 例如台北地下街, 基隆夜市, 烏來老街等地, 在人滿為患的街道上, 配載口罩的人不到一半, 甚至一些夜市檔主也沒有配載口載, 如果疫情在台灣本土爆發, 傳遞速度將會非常恐怖。

一講台灣的不是, 便觸及了大當家的神經。因為對政府的偏見及個人喜愛混在一起後, 很容易便得出「台灣防疫做得比香港好」來作結論。但其實二當家只是想表達, 一日疫情未有解決方案, 在防疫上也不能鬆懈, 不然就前功盡廢。

究竟什麼是因, 什麼是果? 

是因為防疫做得好, 所以台灣人唔駛載口罩? 

定係因為載左口罩, 所以台灣防疫至做得好? 

希望大家不要倒果為因。

<雙11> 別人有票, 你有金錢, 請用你的金錢去支持一些與你有相近信念的企業

 

蘋果遭對手檢舉？　和碩「違規」被祭旗

https://www.mirrormedia.mg/story/20201110fin008/

如題, 

大型企業可以咁做, 消費者都可以咁做。 香港人應該善用自己的金錢去支持和你有相近信念的企業, 善用自己手上剩下不多的資源及選擇。

中年. 危機? 不惑之年

子曰：「吾十有五而志于學，三十而立，四十而不惑，五十而知天命，六十而耳順，七十而從心所欲，不踰矩。」

二當家不知不覺地步入中年, 快了到不惑之年。過去一兩年雖然投資成績平平, 但明白到很多市場邏輯, 亦明白到很多人生道理, 我挑幾個點說說

需要的東西其實真的很少

很多時候都是別人告訴自己你的生活方式應該怎樣怎樣, 例如「30歲前結婚」「盡快買一層樓」「到呢個位手上點都要載著勞」「有小朋友就買部車」「生日要食餐好既」, 這些別人告訴你的事可能是前人的經驗, 也可能是別人的想法。朋輩/社交壓力等每個人都會遇到的事, 尤其係社交媒體發達, 將人既嫉妒心發揮到極致。

二當家買東西時常常在想自己是「想要, 還是需要」, 例如 新出的PS5, 幾千蚊買部遊戲機其實可以話買就買, 食埋炒價又如何? 但二當家心裡明白打機既時間不多, 自己 PS4 都仲有數隻遊戲未完成, 有排都仲未退役, 又再者, 屋企又無 8K 電視, 連4K 都無, 配套未齊, 買部 PS5 都係得物無所用, 不如等部 PS4退役時再入手, 到時可能已經出左 PS5 SLIM VERSION。

衣食住行, 唔買牌子, 唔追新款, 衣服根本不會是問題。食就更加不用說了, 食一餐駛得幾多錢, 平既幾廿蚊, 貴幾幾舊水, 你要餐餐魚翅漱口或者高級西餐廳就難D姐。行, 有巴士, 有鐵路, 豪D 既就的士 UBER。 最大問題都係住, 但如果你接受到自己租樓, 二當家都覺得問題不會很大, 就二當家來說, worst case 咪番去同四大長老住, 最緊要係調整心態, 好多既野其實都係慾望, 如果能打破這個關口, 人生會得更自在。

真正重要的東西是什麼

在台灣, 二當家重新審視自己對「生活品質」的認知, 二當家認為「生活品質」不等如「物質」, 更多的是「生活, 家庭, 工作, 健康, 金錢, 朋友」等的一個適量平衡。 香港向來金錢主導, 金錢來自工作, 工作帶來的問題可能是工時過長, 壓力過大, 身邊不乏有朋友因壓力關係生病。最嚴重二當家聽過的, 是一位朋友食了10多年的精神藥物去控制壓力對身體帶來的副作用。二當家明白到朋友對事業的看重程度, 老闆交下的東西會想辦法去「死掂」去, 但對老闆不合理的要求, 並用自己的生命去完成工作, 二當家完全不能同意。

每個人心中都對「生活, 家庭, 工作, 健康, 金錢, 朋友」有不同的優先次序, 亦會因為環境改變而令到個優先次序不同, 但重要的是要盡量的去平衡每一點, 不要因為工作而影響生活, 不要因為金錢而影響友情, 如何找到一個最適合自己的一個平衡點, 是人生中一們很重要的學問。

 

中年危機

如果中年危機是代表著「事業穩定, 但向上突破無力」, 那二當家還好, 還未到那個時候。近來看了幾本教管理的書, 內容都是教你要用「正道」去看事情, 例如「相信每一位員工都有其價值, 只是你未懂使用」「永遠用兩贏的想法去尋求解決方案」等, 二當家明白到這些都是好的想法, 但能否用在現代社會裡面, 二當家卻又很多疑問。看看社會上的所謂領導者, 更多的是用厚黑學/帝王學, 甚至下三流的手段去「領導」企業/公眾。

在這種社會氛圍下, 更多的人崇尚用厚黑學/帝王學的方法去希望晉升, 二當家當然不讚同, 甚至不齒, 但要改變又無能為力。 為什麼半澤直樹咁紅, 係因為大家都知道現實中沒法做到, 「不畏強權, 完美嬌妻, 巧遇貴人, 挑戰成功」這些完美的情節只會在電視節目中發生。所以現在二當家的目標是由小做起, 把自己學習到的應用到自己的團隊身上, 改變雖然小, 總比沒有的好。希望能把自己相信的價值推廣出去。

英雄主義 / 倒果為因

如果今天你問一些公司的同事他們最欣賞的管理層是誰, 我想十之八九都答你 Tim Cook, Elon Musk, Bill Gate, Warren Buffett, 中國的馬雲, 馬化騰, 又或者香港既誠哥。那世界500強公司的其他400多位 CEO 就沒有學習的地方嗎? 非也, 只是人們喜歡英雄, 需要英雄, 所以市場創造英雄。

這些有名氣的老闆們通常都會出書分享他們的「成功之道」及生活習慣, 例如誠哥日日5點起身打下 GOLF, 處理公務, 熱愛閱讀, Bill Gate 就大學都唔讀出黎創業, Elon Musk 就訓係工廠趕出貨。這些故事及生活習慣令到仰慕這些大人物的讀者津津樂道, 甚至想仿傚其英雄做法。要知道, 這些生活習慣有可能只是個人習慣, 並非一定跟其「成功」有所關聯 (亦即沒有 correlation)。是什麼造就了他們的成功, 這些習慣可能只佔不到 1% 的重要性, 更大部份的, 可能是他作出了某些 Life Change decision, 包括收購, 科技研發, 市場策略等, 而這些當然不是一個人就可改變所有, 其背後既團隊, 合適時機及正確的決定才造就了今天的他們。就二當家而言, 其實我可以在失敗者中學到更多的東西, 因為他們犯過的錯, 你可以學習如何去避免, 雖然這些故事未必好吸引, 但卻有用。

政治黑白灰

從社運開始, 香港二元對立越黎越嚴重, 除左黃藍對立, 仲有鬥黃, 鬥藍。有人想走中間派, 但中間派最後只會淪落到做牆頭草。其實大多數的人本身都係中間派, 因為每件事都可以有唔同角度, 唔同看法, 立場先行令到人喪失自我。半杯水既道理每個人都明, 但去到某D 位大家就會關閉自己個腦, 唔聽另一方既輪點。二當家自己就不習慣把自己的政治取向放係面上, 因為通常到最後都係不歡而散。不過學 Yan 兄話齋, 個個都咁 Claim 就唔會有球迷衝突la 。

自然法則

到最後想講一樣二當家都唔太熟既野 - 「自然法則」。今次疫情, 我個朋友同我講佢相信「自然法則」, 簡單來說就係「萬物皆有序」。以前我地同家人既相處時間少, 成日坐飛機去其他地方, 忘記左生活既本質, 朋友同我講佢相信呢個世界有自我調節既機制。因為疫情, 同屋企既相處多左, 因為疫情, 好多人都重投平凡既生活, 煮下飯整下蛋。但都因為疫情, 好多人無左份工, 之後要諗以後既生活如何。無輪點都好, 今日個社會唔會餓得死人, 山不轉人轉, 好多人又開似拍下片, 睇下搵唔搵到自己既第二人生。二當家雖然唔係好信呢套, 但總比怨天怨地怨社會好。

美國大選 + 螞蟻中伏

 

時光飛逝, 二當家仲記得4年前係公司到睇美國大選, 希拉莉大戰侵侵。今年Trump Trump 大戰拜登, 感覺上有更多既香港人同台灣人關注呢次選舉, 因為大家都認為邊個做總統會對國際既關係大有不同。二當家對今次選舉反而沒乜興趣, 大當家覺得我政治冷感, 但講真, 我又無票, 咁緊張做乜? 二當家既喜好又影響唔到個選舉, 提前部署及等待結果才是最應該做的事 (但我無做到), 係到打下口水戰有乜意思?

另一邊廂, 螞蟻被煞停上市, 一隻世紀 IPO 都可以急煞, 是因為放數放得太高調? 還是 有其他 Hidden Agenda?

國泰/港龍 - 兩邊不是人

 

國泰/港龍終於做左個了結, 其實傳聞已經傳左好耐, 但真係睇到公告果陣都仲覺得有D唔真實。

二當家去台灣前都要出下 Trip, 雖然公司指定左幾間 appointed airline, 但係 agent 報價時通常都會報埋d 最平既 airline, 之前俾上頭審批果陣上面就問點解唔坐最平果間, 呢D咁既公司內部潛規則真係好煩。

先說說二當家對國泰/港龍既看法, 一直以來我都分唔到兩條 airline 既定位, 我既感覺係國泰走國際路線, 港龍走國內路線, 以二當家自己出 trip 為例

• 歐洲(英, 法, 德):  國泰quote 個價錢永遠都貴人地一倍以上, 完全無競爭力。二當家去英國坐英航, 德國坐漢沙, 法國坐法航, 仲未計瑞航等, 基本上去歐洲係完全揀唔落國泰。
• 美國只係飛過一次, 坐American Airline. 
• 亞洲二當家飛得最多, 去韓國會坐國泰, 去內地就坐港龍, 去台灣坐EVA/港龍, 去SG 坐星航。

以我自己既經驗黎睇, 國泰/港龍既優勢係邊呢? 講服務, 香港既服務態度, 你懂的, 算係比上不足比下有如。論價錢, 一飛出亞洲永遠貴人地一倍, 完全唔明個價係點訂。食物, 我只係記得飛台灣果陣有舊好難食既批。國泰/港龍最優勝既地方係可以有香港既電視節目或者港產片, 但二當家通常自備自己想睇既野 (e.g. netflix 先 download), 所以對我黎講係無感。

坐飛機黎講, 產品既差異性真係好細, 除非好似馬航等有安全性問題, 永不錄用。 否則通常選擇既次序就係先睇安全性, 之後就價錢, 再來係睇班次。以前上一代人可能唔係個個英文好好, 所以有識講廣東話既空姐感到份外親切。但現今社會好多香港人已經有基本英語能力, 性價比既重要性一直增加。國泰個價一直企到咁硬, 但係坐果陣又唔覺得真係可以帶來一段既 superior experience, 咁樣點捧你場?

再者, 社運期間國泰被標籤左, 亦令好多人對國泰既形象感到負面。二當家曾經係太古既FANS, 手上第一大持股, 當NAV 3X蚊, 87 個股價得 15蚊, 買下買下買到 11蚊, 宜家太古得番 6 蚊, 好彩二當家已經斬左纜, 否則真係輸緊一半。近來阿爺手腳多多, 英資一定無運行, 既然時不如我, 千萬不可逆勢而行。

破產 - 第7章 及 第11章

 

最近二當家手上的兩家債券公司 (MNK, AMC) 都傳出可能破產的消息, 疫影響下相信越來越多公司會走這條路, 籍著這個機會又學習一下破產後手上的債券會怎樣.

• Corporate Bankruptcy & Your Investment
  https://www2.investinginbonds.com/learnmore.asp?catid=10&subcatid=67
• 股癌 - 破產法第七章與十一章Chapter 7 and 11
  https://gooaye.com/%E7%A0%B4%E7%94%A2%E6%B3%95%E7%AC%AC%E4%B8%83%E7%AB%A0%E8%88%87%E5%8D%81%E4%B8%80%E7%AB%A0chapter7and11/

簡單來說, 美國公司破產分兩種, 第7章就係真破, 公司會倒, 第11章就係破產保護, 公司要被重組。

• 根據第7章，在聯邦法院裁定不值得進行重組後，該公司將被清算。 法院指定的受託人將清算公司的所有資產，並分配收益以償還索償。 索賠將按優先級順序考慮。
• 根據第11章，公司將嘗試重組並繼續運營。 管理層繼續進行日常運營，但是破產法院必須批准所有重大業務決策。

假設公司申請第11章, 被重組後的債券持有人(bond holders), 債券可能會繼續交易，但係債券持有人將停止收取本金和利息，從而導致違約發生，而且證券的價值可能會急劇下降。此外，作為法院批准的重組計劃的一部分，債券持有人可能會收到新股票，新債券，或者新股票和債券的組合來換取他們的債券，新證券的價值也可能低於舊證券。簡單來說, 輸就一定, 只係睇下有冇人敢接火棒, 如果唔賣出就等重組結果。

而二當家手上的兩條債券, MNK 已經開始左第11章既申請, 而 AMC 就放話資金只可以挨到年底, 之後唔知會發生咩事...暫時呢兩間公司既債券價格已經有跌, 今日睇 AMC 5.75% 15jun2025 既 bid price 係 8.1 😱, 二當家應該唔會賣住, 極有可能「木查」到尾, 睇埋故事既結局。

• Mallinckrodt (NYSE:MNK) has voluntarily initiated Chapter 11 proceedings in the U.S. Bankruptcy Court to modify its capital structure, including restructuring portions of its debt and resolve legal liabilities.
  
  
• AMC Entertainment Holdings Inc.’s chief executive officer says the cinema chain is doing everything it can to raise fresh cash to weather the Covid-19 pandemic and isn’t considering bankruptcy at the moment. The shares fell more than 20% in New York trading.

心如明鏡台

身如菩提樹，心如明鏡台。

時時勤拂拭，勿使惹塵埃。

自二當家去了台灣後, 多了時間思考人生, 二當家本身就對哲學等有興趣, 尤其對人生中的種種煩惱感到興趣, 希望得到解答/解脫, 在不斷思考, 提問, 討論後, 人生突然有頓悟, 雖然並非甚麼大澈大悟, 但腦內卻湧上一種「心如明鏡台」的感覺, 以下是我的分享。

宗教/道德: 

宗教最大的好處就是導人向善, 制限住我們的行為, 令我們有道德規範, 不至於離經叛道。「道德」本為「法律」之上(情理法), 為人定立更高的標準, 而「道德」是來自於我們的宗教影響(價值觀), 亦是每個地方運作的基礎及文化的底蘊。 人, 信自己是比動物的地位高, 所以才不同意動物的某一些行為, 例如弱肉強食等。而這套標準是來自大家所認同, 沒有執法單位, 例如在日本, 小孩子在JR哭鬧在日本是一個不禮貌的行為, 孩子的父母搞不定的時侯父母就要下車。當然, 有些人覺得小孩哭鬧也是沒法子的事, 日本人最多報以一個白眼, 因為這個不是「法」所能管的事。但當人把自己看得很大, 只管自己而把別人的「道德」也不以為意時, 這套系統便會被破壞, 大家可以看看「破窗效應」。所以道德其實是很碎弱, 很靠每個人的自我管制。

金錢是萬惡/利益

現在很多人都很在意數字表現, 例如公司的財務報表, 個人的績效評核等。連總統的表現也能用股市升跌去表達, 你說怪不怪。大在意數字上的表現, 其實我們失去的會更多, 例如科技的出現令到很多盜版出現。 用電影來做個例子, 因為收支沒法平衡, 電影公司唯有減低出產量, 也減低每部戲的預算, 到最後看電影的人是可以免費去收看電影, 但電影的質素及選擇慢慢減少。又例如在環保的議題下, 很多都是只能投入沒有回報的, 只著眼於數字上的跳動, 其實令到很多更有意義/或有長遠利益的事沒法達成。免費的東西, 很多時也是最貴的。

自由很好, 但沒後果的自由很可怕。

自由的確很重要, 但我們以往學的自由, 是「以不妨害他人的自由」為前題, 這個或許已經太不合時而。在網絡上, 我們可以做酸民, 可以做假新聞, 可以把自己覺得不滿的事件放在網上讓人審判, 這些過程都沒有「權威」的介入, 所以網上言論是近乎不帶有任何後果, 也不妨害他人的自由。但這些言論往往會影響到其他人的想法, 甚至傷害別人, 在科技沒有這麼發達的時候也有造謠生事, 而造謠是帶有法律後果, 但今時今日好像只要是我想分享的, 基本上是沒有界限, 而且網上的世界也沒有「道德」的規範。沒有後果, 沒有道德規範下的世界很可怕, 就像是潘朵拉的盒子一樣, 把人最醜惡的一面都表露無為。

信任

「人無信而不立」 我們的生活就是建位在信任當中, 例如手上的紙幣, 甚至商業合約等, 也是基於信任原則。建立信任很難, 但破壞它很容易, 以前的新聞是求真, 求準確, 求客觀, 今日的新聞是求快, 錯了, 也是小事情。很多有心人便用單一事件, 或數個單一事件去破壞整個信用系統。 例如有宗教人員犯案, 是否代表整個宗教的人員都是罪犯? 這種以偏慨全, 以人性的弱點去攻擊, 有人認為這是「戰略」的一種, 是必要的, 太理想主義 (左)就會膠。但二當家則認為貫徹自己所信的, 比達成目標更重要。

這只是一些思想上的分享, 因為投資上真的沒什麼可分享, 11月選擇前後都係大風大浪之時, 大家坐穩。

祝各位中秋節快樂! 

小生意: 又暫緩了........談談我在台灣遇到的經歷

 

二當家已經半個月沒有更新, 說實在的是沒有什麼好寫, 中美關係天天在變化, 台海局勢也變得緊張。友人的圈子裡已經在談台灣會否被武統, never say never, 作為蟻民最多都係儲下糧食, 仲可以做D乜。但二當家心裡覺得台灣至少還有台積電, 對老美來說還有被利用的價值, 雖然台積電被邀去美國開廠, 但另一邊廂已經在計劃 2納米的生產。老美要打擊華為, 總不能讓製造芯片落入別人手中, 這個是二當家的想法。

說回小生意, 對, 小生意又暫緩了, 二當家原本的想法是把台灣的產品送回香港賣, 利用自己在台灣的便利做 sourcing, 但前陣子看到了二百個警員衝進壹傳媒的辦公室便完全對香港失去信心, 沒記錯搜捕時間點是在林鄭被老美制裁之後。二當家也不喜歡毒果, 但這樣高調地大搜捕, 並以「勾結外國或者境外勢力危害國家安全罪」等罪名拘捕黎智英, 危害國家安全都可以保釋? 是證據確鑿還是擺擺姿態, 大家可以自行思考。

說回主題, 二當家在台灣一直想做小生意, 並聯絡了數個供應商, 甚至面談, 在一個陌生既國度去做生意其實真係唔易, 因為摸唔熟台灣人既習性。例如我要找一些 freelancer 作外包, 二當家按照要求篩選了5, 6 家要求報價, 自知預算少, 所以已經在不同方面作恊調, 以下是我得到的回覆。

Freelancer A: 軟硬體開發的整組方案, 預算最便宜的超過二百萬台幣

Freelancer B: 目前工程師的案件較多, 而您的案子預算不多, 可能要延後, 請見諒

Freelancer C: 您的要求已經收到, 我們討論後再回覆.......................沒有再回覆了

Freelancer D: 您的要求是 XXX 跟 YYY 嗎? 回答: 是.......................沒有再回覆了

Freelancer E:  可以安排個視訊嗎?

對二當家來說, Freelancer A 的對答是最有價值的, 因為不單只是拒絕, 而且他也提高了一些資訊, 但作為 Freelancer 接二百萬台幣既 job? 個價會否高左少少? Freelancer B 是婉拒, 即不直接地拒絕, 唔知如果我話我個 project 唔趕時間佢地又會否接我單 JOB, 我估應該唔會。Freelancer C 同 D 都係沒回覆型, 作為做生意, 其實收到 RFQ 沒回覆個感覺好差, 不過我都明好多台灣人都係唔憂做, 香港人我覺得始終都係愛錢, 接到既 job 都會盡量接, 唔接都會報個天價。Freelancer E 就最台灣人, 要有聯繫至開始合作, 而呢個聯繫係要用交談去開始, 單單電郵等聯絡方式並不足夠。

而大當家都有聯絡過不同的廠商, 她看的主要是飾物配件類型, 記得有一次大當家看到一間老店, 幾十年都只賣一樣產品, 大當家覺得個產品都幾得意, 想引入香港又或者放上網賣, 但原本既設計有點老土, 便聯絡廠商問問能否客制化, 回答當然是 - 不能。 有時候我們也會想, 是真的不能客制化, 還是要大批生產才可客制化? 如果是要達到一定數量, 也可先提出來, 而不是封門落閘。

究竟是二當家做生意既經驗少? 定係真係未適應台灣既文化?

 

投資日誌 2020/08/28 - 炒炒賣賣

外圍環境: 

HSI 恆指25000 橫行,  3月前指數位 28000 左右 (恒指成份股檢討結果出爐 小米、藥明⽣物、阿里巴巴 加入, 神華, 信和, 旺旺被換出)

NDX  接近12000, 3月大跌前才10000, 一直破今年新高 

SPX 接近3500, 已經超越左3月大跌前, 今年以黎既新高 

HIBOR - 8/28 有微升, 先觀察
https://www.analystz.hk/indicators/hibor.php

VIX - 在 24點橫行

GLD - 高位193, 跌番落去 181 左右

TLT (20年債ETF) - 升上170後又回軟, 去到 161

中美交惡已成定局, 宜家個問題係會發展到一個點既地步, 二當家不論政見, 兩方面既論點都有聽, 希望自己能有更客觀既分析。其實同一件事, 聽雙方既解讀會完全不一樣, 簡單如美國一架U2 偵查機飛過黃海軍演上空, 一邊會說是挑釁, 一邊會說是展現軍力, 結論其實並不重要, 因為個空域係邊基本上得兩個國家既軍官知, 作為市民每個人都可以有不同結論, 但二當家認為推論既過程及他們說的論點是否成立才是最重要。

如果唔睇政治只睇經濟, 中國的經濟復甦數據的確強勁, 但內循環是否可以抵抗列強圍攻? 最多人講都係 11月大選, 如果民主黨拜登當選, 對華政策會否改變? 大家都係吹吹水, 國家大事唔到我地理, 小市民可以自私小小, 保命及保本才有未來, 否則一切都係空談。

從上面既數據來看, 不同指數同黃金及新科技股都創新高, 恆指因為有 HSBC 等大笨象被拖住橫行, HIBOR 仲係低位, 無資金問題, VIX 橫向都係正面指標, 2020年出現了一個最奇特的大牛市。

要理解背後邏輯其實不難, 今次要破產既企業都係中小企, 上得市既企業都十分穩健, 唔穩都可以經由政府資助及向銀行借貸等方法去解決問題, 宜家全球都係鬥命長, 希望可以等到經濟復甦既一刻。

上網有講到今次既 「K 型復甦」, 簡單來說就是有產者及無產者既貧富懸殊差距會加大, 呢個並唔係咩新鮮事, 過去10年樓價都以倍數咁升, 宜家D 樓升到咁上下, 無乜水位, 就炒股票, 炒前景, 炒科技 , 最慘既都係剛入社會既一群年輕人, 在高失業, 無資產既情況下, 如果未來出現高通脤就更慘。

在這個情況下, 二當家既投資策略係炒炒賣賣, 中短線為主, 因為有太多既資金在市場, 買D 有「夢想」既增長股分分鐘有倍數升幅, 正如好多師兄所講, 呢個係「音樂椅」既遊戲, 無人知個遊戲幾時會完, 但唔參加呢個遊戲就會好易受到銀紙購買力下跌既影響。

YTD Performance : - 2.9%

2個月內由 -13~4% 追到上 -3%, 連二當家自己都覺得驚訝。

BOND: 手上既 BOND 有部份竟然有迴光返照既情況, 不過呢D BOND 交投量也不大, 今日升可能聽日就跌番, 下面就係其中三隻。而另外最危險既都係 AMC 同 MNK。 AMC 背後係萬達, 希望唔好走數, 而 MNK 其實過去一年 NET CAST, FREE CASH FLOW 都有增加, 唔理佢是否新債換舊債, 希望挨到到期日 (2022)。

• FET 6 1/4 10/01/21 由 43蚊升到 95蚊
• LB 6.694 01/15/27 由 86蚊 升到 102蚊
• TUP 4 3/4 06/01/21 由 61蚊 升到 83蚊

CEF: 得3隻, FFC, MMU, PDI, 月月派息系列, 無 ROC

• FFC, 已經升番去 22蚊, 10% Premium, 派息 由0.112 加到0.118, 再加到0.129, 約 7% 回報
• MMU, 現價 12.2, discount 10%, 年頭減派息, 每月 0.045, 約 4% 回報
• PDI, 玩價24.29, 3% Premium, 每月派0.2205, 現價約10%回報

ETF:  手上持有 2800, 及 高追了 CLOU, 未來想入 ARKK, ARKW

Preferred Stock: 手上有 ATCO - H&I, CPRN, DHCNL, SSWA, TGP-A (SSWA 等回收)。唔升唔跌, 如果用初心咁去諗, 我都係想收下息姐, 只要佢地照派息, 面價其實無乜影響。

REIT: 87001 及 405 已經慘, 放棄了823, SG REIT 部份都係差唔多, 成個新加坡關閉左兩個幾月, 今次真係唔好諗有咩好成績。

Stock: 表現最好, 但還是負數, 被幾隻舊經濟股拖緊後腿。

Row Labels	Performance	Distribution
BOND	-6.1%	18.79%
CEF	-8.0%	5.74%
ETF	8.9%	3.00%
Preferred Stock	-10.7%	10.07%
SG REIT	-27.5%	13.49%
Stock	11.2%	38.21%
REIT	-34.1%	2.62%
Cash	0.0%	8.07%

7 ~ 8 月份的 Transaction

買入 - 內房仲係低水, 買內房最大既好處係可以係披露易到搵到每月銷量去估算今年既成績, 嫌麻煩自己去雪球打個圈, 好多大V 已經整理晒D 數據。 自問分析唔深入, 好多都係抄市場先生功課。至於物管, 主力 hold 住 濱江, 偉哥都有提過呢隻物管。新經濟就最激動, 隻移卡日日都5~10%咁上上落落, 微盟同有贊, 兩隻我都想 hold 住先。北控都係先生推介, 自己完全無分析, 純炒作, 見好就收。再次買入金沙, 其實我更想買入銀娛/澳博, 但已經追唔到。最後是 ERIC/ TSM 及 CLOU, 應該會 long hold. 短時炒作部份會俾 3~5% 空間睇錯市, 破頂既睇住倉位減持, 由於倉位太細, 好多時都係10上10落, 做唔到其他 BLOG 主既零成本持股法。

• 817 中國金茂 @ 5.33
• 1813 合景泰富@ 14.3
• 1918 融創@ 37蚊, 35蚊放
• 1238 寶龍 @ 5.27
• 
  
• 2168 佳兆業@ 32買入, 31.7 放
• 2606 藍光嘉寶@ 52蚊入, 53蚊走
• 3316 濱江@ 17.3
• 
  
• 2013 微盟@ 11.5 買入, 10.5 放
• 8083 有贊@ 1.55 入
• 9923 移卡@ 41.7
• 
  
• 1928 金沙 @ 31.75
• 3718 北控@ 1.28 入, 1.97走
• 
  
• CLOU ETF @ 22.45
• ERIC / Ericsson @11.33
• TSM / 台積電 @ 78.71

賣出 - 賣出比較簡單, 大部份都係舊經濟股, 換來更多既資金快速出入個市, 以快打慢。Realized loss 最大係 恆基 同 領展, Realized Gain 就有吉利, 光大, 銀城, 北控, 寶龍商業。

• 12 恆基@29
• 165 光大 @ 13.33
• 175 吉利 @ 17.3
• 823 領展 @ 60.2
• 1922 銀城@ 分斷賣 6.3~7.3
• 2238 廣汽@ 7.29
• 2318 中國平安@ 83.1
• 2588 中銀飛 @ 45.9
• 2800 恆指 ETF@ 25 蚊 減持
• 9909 寶龍商業@ 18.4
• TLT 20Y BOND@ 164

Top 10 Holding

Symbol	Description
1238	POWERLONG REAL ESTATE HOLDIN
9988	ALIBABA GROUP HOLDING LTD
CC 6 5/8 05/15/23 1AB4	CC 6 5/8 05/15/23
FFC	FLAHERTY & CRUMRINE PREFERRE
ERIC	ERICSSON (LM) TEL-SP ADR
3316	BINJIANG SERVICE GROUP CO LT
1109	CHINA RESOURCES LAND LTD
9923	YEAHKA LIMITED
BTOU	MANULIFE US REAL ESTATE INV
AW9U	FIRST REAL ESTATE INVT TRUST