聲明: 二當家都係自學會計,非專業人士, 亦非投資建議
首程控股 2020年報 2021042300460_c.pdf (hkexnews.hk)
2019-11-13_公告及通告 - [須予披露的交易] 須予披露交易 - 成立合夥企業及由合夥企業收購停車位收益權
二當家根據「差不多的20/80」理論, 將合營5%+聯營37%+使用權資產12%+現金26% = 資產類別的80%, 睇埋「合營企業」就大致上完成資產類別。 (其他並非不重要, 只係我懶😋)
697 既合營公司- 「廣州首中萬物」係可以係披露易到搵到, 主要合營公司為 2019年年底成立的首中萬物, 當時集資5億人仔去收購 7727個係廣州市既車位。
停車位包括賣方擁有的 7,727 個停車位，位於賣方在中國廣州市開發的各類物 業，包括花都區、白雲區、海珠區和番 禺區各有一個停車場，以及黃埔區有三 個停車場。
要知道既係, 合作伙伴為「深圳萬物」。而「深圳萬物」是萬科物業發展股份有限公司的附屬公司。萬物係房地產方面, 係僅次於恆大同碧桂園。咁算唔算泊到個好碼頭呢? 未來仲有冇其他發展機會?
呢間合營企業, 係2019年既賬面值係 3.8億, 而係2020年到產生既收入高達2.44億, 溢利2.69億, 2020年既賬面值升到 6.97億, 勁過火箭。而係2020年3月份既通告入面, 見到下面呢幾間公司, 簽左 5 份協議。
- 「廣州萬物」 指 廣州首中萬物企業管理合夥企業（有限合夥），於中國成立之有限合夥企業，驛停車持有其70%權益，深圳萬物持有其29.9%權益，廣州停車管理公司持有其0.1%權益；
- 「佛山萬物」 指 佛山首中萬物企業管理合夥企業（有限合夥），於中國成立之有限合夥企業，驛停車持有其70%權益，深圳萬物持有其29.9%權益，廣州停車管理公司持有其0.1%權益；
- 「廣州停車管理公司」 指 廣州首中萬物停車場管理有限公司，一家於中國成立之有限責任公司，驛停車持有其69%權益，深圳萬物持有其31%權益；
而協議內容包括銷售及管理, 所以收入是否賣車位而來, 定係收租金都收到2億, 營利又是否能持續呢? 暫時呢D 問題都答唔到, 但小股東可以留意未來幾年呢間合營企業既發展。
現金及銀行結餘部份無乜好講, 37億就係到, 正如前文所說, 37億放係到唔用係咩一回事? 點解仲要集資, 點解要賣639, 呢幾點都係要留意未來公司既發展。如果用健檢黎講, 每股697, NAV 1.63, 現金37億, 總負債至 22億, 借貸部份仲要極低, 健康到一個點。
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